Blockrise Marktupdate - november 2025: Een onverwachte oktober

Terwijl oktober eindigt met onverwachte turbulentie, staat Bitcoin opnieuw centraal in een veranderend wereldwijd verhaal. Van recordhoogtes tot recordliquidaties: de markt test zowel het geduld van langetermijnbeleggers als de wendbaarheid van actieve beheerders. Tegelijkertijd groeit de institutionele interesse in Bitcoin als strategisch activa, en past de traditionele financiële sector zich in hoog tempo aan aan het digitale tijdperk.

In deze editie analyseren we de laatste marktbewegingen, delen we inzichten uit onze investeringsstrategie, en belichten we belangrijke ontwikkelingen die de toekomst van Bitcoin vormgeven, van macro-economische trends tot innovaties in custody en regelgeving in Europa.

Marktupdate

Een korte analyse van de fundamenten van Bitcoin en Blockrise:

Bitcoin analyse

Oktober sloot in het rood af, met een daling van Bitcoin van 3,80% over de maand. Historisch gezien is oktober doorgaans een positieve maand, waarbij negen van de tien jaren winstgevend waren. Opmerkelijk genoeg bereikte Bitcoin in oktober nog een nieuwe all-time high, een positief keerpunt voor langetermijnbeleggers. Deze piek werd echter al snel gevolgd door het grootste liquidatie-evenement in de geschiedenis van crypto, wat leidde tot een scherpe daling van 15%. De verkoopdruk werd grotendeels veroorzaakt door geopolitieke ontwikkelingen, met name de aankondiging van de Trump-regering van een voorgesteld invoertarief van 100% op Chinese goederen. Dit nieuws, in combinatie met winstnemingen rond de all-time high, leidde tot een snelle marktcorrectie waarbij binnen enkele uren voor 17 miljard dollar aan posities werd geliquideerd. Op dit moment wijst de kostprijsbasis van Bitcoin op sterke steun rond de 111.000 dollar, terwijl er aanzienlijke verkoopdruk zichtbaar is rond de 117.000 dollar. Ervaren beleggers volgen nauwlettend de uitkomst van de handelsbesprekingen tussen China en de Verenigde Staten de komende weken, die mogelijk de toon zullen zetten voor het marktsentiment in de komende periode.

Fundamentals

Blockrise biedt uitgebreide zorg met zijn vermogensbeheerstrategie genaamd "Fundamentals." Deze strategie omvat het beheren van activa in Bitcoin versus een europositie, waarbij deze posities maandelijks worden herzien en aangepast.

Hoewel Bitcoin in oktober een negatief rendement liet zien, werd de maand gekenmerkt door aanzienlijke volatiliteit. Onze beleggingsstrategie presteerde beter dan Bitcoin en beperkte het verlies tot 2,82% dankzij actief risicobeheer en tijdige aanpassingen.

Tijdens de scherpe liquidatie op 11 oktober gaf ons model aan dat de daling in de overwaardering van Bitcoin nog onvoldoende was om de positie te vergroten. Toen de prijzen in de week daarna verder daalden, verhoogde ons investeringsteam de Bitcoin allocatie naar 90%

Op 1 november voerden we onze maandelijkse herbalancering uit, waarbij de Bitcoin allocatie werd verlaagd naar 85% en de europositie werd verhoogd naar 15%, in lijn met ons model.

Crypto-hoogtepunten

Een overzicht van de meest opmerkelijke gebeurtenissen in crypto:

Bitcoin als treasury asset

Steeds meer bedrijven onderzoeken de rol van Bitcoin binnen hun kasbeheerstrategieën. Waar Bitcoin jarenlang vooral werd gezien als een speculatief beleggingsinstrument, groeit nu de interesse om het te gebruiken als lange­termijnreserve: vergelijkbaar met goud, maar met meer flexibiliteit en transparantie.

De aanleiding ligt deels in het huidige economische klimaat: stijgende overheidsschulden, negatieve reële rentes en geopolitieke onzekerheid maken dat bedrijven op zoek gaan naar alternatieven voor traditionele cash holdings.

In de Verenigde Staten zien we dat verschillende beursgenoteerde ondernemingen, waaronder MicroStrategy en Semler Scientific, een deel van hun reserves in Bitcoin aanhouden. In Europa groeit de belangstelling, maar veel partijen wachten op verdere regulatoire duidelijkheid onder MiCAR.

Toename in Bitcoin-custody oplossingen

De markt voor Bitcoin-custody maakt een sterke ontwikkeling door. Waar veilige opslag van digitale activa jarenlang een niche was, bouwen steeds meer banken en vermogensbeheerders nu hun eigen custody-diensten.

Deze ontwikkeling laat zien dat Bitcoin volwassen wordt als beleggingscategorie: traditionele partijen integreren digitale activa in hun bestaande infrastructuur en voldoen aan steeds strengere toezichtseisen.

Voor cliënten betekent dit meer keuze en betere bescherming, en voor de sector een belangrijke stap richting verdere institutionele adoptie.

Macro-economie

Een overzicht van de meest relevante gebeurtenissen op globale schaal:

Obligatiemarkt onder druk door hogere rentes

De wereldwijde obligatiemarkt staat opnieuw onder druk. Door aanhoudend hoge rentes laten langlopende staatsobligaties forse verliezen zien, in sommige gevallen vergelijkbaar met de dalingen van 2022. Vooral Amerikaanse en Europese overheidsleningen met een looptijd van tien jaar of langer noteren aanzienlijke koersverliezen.

Voor beleggers betekent dit dat de traditionele “veilige haven” opnieuw haar glans verliest. Waar obligaties decennialang stabiliteit boden binnen een gebalanceerde portefeuille, zorgen structureel hogere rentes nu juist voor waardevermindering.

Dit versterkt de zoektocht naar alternatieve stores of value, activa die onafhankelijk zijn van monetair beleid en schuldmarkten.

Trump’s handelstarieven en hun impact op Europese markten

De recente aankondiging van nieuwe Amerikaanse invoerheffingen op Chinese goederen door president Trump heeft opnieuw onrust veroorzaakt op de wereldmarkten. De maatregelen, bedoeld om de binnenlandse industrie te beschermen, zorgen voor volatiliteit in wereldwijde aandelen- en grondstoffenmarkten.

Voor Europa kan dit dubbele effecten hebben: enerzijds economische druk door verstoringen in de handelsketen, anderzijds een versterking van de dollar als gevolg van geopolitieke onzekerheid. Beide factoren zetten druk op de euro en leiden tot een hernieuwde zoektocht naar waardevastheid buiten het traditionele financiële systeem.

In deze context wint Bitcoin aan relevantie als grensoverschrijdende, neutrale asset. Het fungeert niet alleen als hedge tegen valutavolatiliteit, maar ook als instrument voor kapitaalbehoud in een steeds minder voorspelbare geopolitieke omgeving.