Wat MiCAR betekent voor uw Bitcoin

Een heldere uitleg van de Europese regelgeving voor crypto-activa, en wat die betekent voor mensen die Bitcoin aanhouden in Europa.

De Europese Unie heeft één regelgevend kader voor Bitcoin en andere crypto-activa. Dat heet MiCAR, de Markets in Crypto-Assets Regulation (Verordening (EU) 2023/1114). Voor iedereen die actief is in de Europese crypto-activamarkten, of dat nu als directe houder van Bitcoin is of via een aanbieder van crypto-activadiensten (CASP), bepaalt deze verordening onder meer wat die aanbieders met cliënttegoeden moeten doen, hoe zij cliëntgelden verwerken en wat er gebeurt als zij failliet gaan. MiCAR regelt ook veel meer dan crypto-activadienstverleners, waaronder de uitgifte en verhandeling van crypto-activa en andere aspecten van de Europese crypto-activamarkt.

Dit artikel legt uit wat MiCAR is, wat het vereist en wat het specifiek betekent voor Bitcoin-houders.

Wat is MiCAR?

MiCAR is het bindende Europese regelgevende kader voor de uitgifte, het aanbod en de verhandeling van crypto-activa. De verordening deelt crypto-activa in drie categorieën in: tokens met een verwijzing naar activa, e-geldtokens en alle overige crypto-activa. Bitcoin valt in de derde categorie. MiCAR reguleert ook de bedrijven die deze activa namens cliënten beheren, de zogeheten crypto-activadienstverleners of CASPs. Een aantal diensten valt onder MiCAR, waaronder bewaring, makelaardij, portefeuillebeheer en overdrachten van crypto-activa.

Vóór MiCAR had elke lidstaat zijn eigen aanpak voor de regulering van crypto-activa, en sommige hadden helemaal geen regelgeving. Een Bitcoin-houder in Nederland en een in Spanje konden met andere bescherming te maken krijgen, afhankelijk van het land waar hun aanbieder geregistreerd was. MiCAR vervangt dat lappendeken door één EU-breed kader.

Onder MiCAR houden nationale toezichthouders, zoals de Autoriteit Financiële Markten (AFM), toezicht op CASPs die actief zijn in hun rechtsgebied.

De MiCAR-tijdlijn

MiCAR is gefaseerd ingevoerd, zodat bestaande crypto-activadienstverleners en andere marktpartijen de tijd hadden om zich aan te passen zonder dat cliënten hun toegang verloren.

De overgangsperiode stelde CASPs die vóór 30 december 2024 al actief waren in staat te blijven opereren terwijl zij een vergunning aanvroegen. Lidstaten bepaalden zelf de lengte van die periode, tot aan de EU-brede uiterste datum van 1 juli 2026. Nederland koos voor een kortere overgangsperiode van zes maanden, die op 30 juni 2025 afliep. Vanaf 1 juli 2026 handelt iedere partij die zonder MiCAR-vergunning crypto-activadiensten aanbiedt in de EU in strijd met het Europese recht.

Wat MiCAR vereist van CASPs die Bitcoin-diensten aanbieden

MiCAR stelt onder meer eisen aan een crypto-activadienstverlener die Bitcoin aanhoudt namens cliënten. De tabel hieronder geeft een overzicht van de voornaamste vereisten.

Eigen vermogen

Vergunde CASPs moeten een minimaal eigen vermogen aanhouden, berekend op basis van hun vaste kosten of een vaste drempelwaarde, afhankelijk van de diensten die zij aanbieden. Dit vermogen dient als buffer tegen operationele verliezen.

Scheiding van cliënt-Bitcoin

Een aanbieder van crypto-activadiensten dient de Bitcoin en gelden van cliënten gescheiden te houden van zijn eigen activa. Bij een faillissement maakt het cliëntvermogen geen deel uit van de boedel van de CASP en is het niet beschikbaar voor crediteuren.

AML, KYC en de verordening betreffende geldovermakingen

Vergunde CASPs moeten know-your-customer- en anti-witwascontroles uitvoeren. De verordening betreffende geldovermakingen, die geldt vanaf 30 december 2024, verplicht aanbieders van crypto-activadiensten om bij overdrachten informatie over de verzender en ontvanger te verzamelen en door te geven. Deze standaard sluit aan bij die voor reguliere bankoverschrijvingen.

Operationele weerbaarheid en cyberveiligheid

CASPs zijn verplicht te voldoen aan de Digital Operational Resilience Act (DORA). Dat betekent gedocumenteerd beveiligingsbeleid, incidentresprocedures en bedrijfscontinuïteitsplannen. Significante operationele incidenten moeten binnen vastgelegde termijnen aan de toezichthouder worden gemeld.

Wat scheiding wel en niet betekent

Scheiding wordt vaak omschreven als bescherming van cliënttegoeden. Het is belangrijk precies te zijn over wat dit inhoudt. Scheiding beschermt cliënt-Bitcoin tegen de crediteuren van een CASP bij faillissement. Het onderscheidt wat aan cliënten toebehoort van wat aan het bedrijf toebehoort.

Scheiding betekent niet dat een aanbieder van crypto-activadiensten nooit de toegang tot een rekening kan beperken. Vergunde CASPs opereren onder de anti-witwas-, terrorismefinancierings- en sanctiewetgeving. Deze regels verplichten een CASP om, wanneer de wet dat vereist, een rekening en de daarin aangehouden Bitcoin te bevriezen of te blokkeren. Een crypto-activadienstverlener die dit niet doet, kan zelf in strijd handelen met zijn verplichtingen.

Waar Blockrise staat

Blockrise Capital B.V. houdt een MiCAR-vergunning, nummer 41000029, afgegeven door de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Blockrise staat onder toezicht van de AFM en De Nederlandsche Bank (DNB), en biedt gereguleerde diensten aan voor Bitcoin, waaronder bewaring en administratie van crypto-activa, uitvoering van orders namens cliënten, portefeuillebeheer en overdrachtsservices voor crypto-activa.

Blockrise Lending B.V. is een groepsmaatschappij van Blockrise Capital B.V. Blockrise Lending B.V. houdt geen MiCAR-vergunning. Bitcoin-gedekte leningen zijn geen MiCAR-gereguleerd product.

Wat dit betekent als u Bitcoin aanhoudt in Europa

MiCAR stelt een basisnorm waaraan crypto-activadienstverleners moeten voldoen, met inbegrip van de bovenstaande vereisten. MiCAR verplicht gereguleerde partijen ook om duidelijke informatie te publiceren over de activa die zij aanbieden, klachten via een formeel proces af te handelen en cliënten te informeren over materiële wijzigingen in hun voorwaarden.

MiCAR vermindert het risico dat voortkomt uit de bedrijfsvoering van een CASP. Het verandert niets aan de aard van Bitcoin zelf. De prijs van Bitcoin kan scherp bewegen, en de waarde van een positie kan zowel dalen als stijgen. Het kader richt zich op het gedrag van crypto-activadienstverleners en operationele risico's. Marktrisico wordt er niet mee weggenomen.

Veelgestelde vragen

Wat betekent MiCAR voor Bitcoin die ik aanhoud bij een CASP?

MiCAR introduceert waarborgen rondom de verlening van crypto-activadiensten in Europa. Hoewel het de risico's niet volledig wegneemt, vermindert een geharmoniseerd kader met verplichtingen voor CASPs het risico dat crypto-activadiensten op onverantwoorde of niet-transparante wijze worden aangeboden.

Wat gebeurt er als ik na 1 juli 2026 gebruik maak van een niet-vergunde CASP?

Vanaf 1 juli 2026 handelen Europese CASPs die zonder MiCAR-vergunning EU-cliënten bedienen in strijd met het Europese recht. Tegoeden bij een dergelijke aanbieder vallen niet onder de MiCAR-bescherming ten aanzien van scheiding, eigen vermogen en klachtenafhandeling.

Is Blockrise vergund, en welke toezichthouder heeft de vergunning afgegeven?

Blockrise Capital B.V. houdt een MiCAR-vergunning, nummer 41000029, afgegeven door de AFM. Blockrise Lending B.V. houdt geen MiCAR-vergunning. Bitcoin-gedekte leningen zijn geen MiCAR-gereguleerd product.

Wat is MiCAR-paspoort?

Een paspoort stelt een vergunde CASP in één EER-land in staat diensten aan te bieden in andere EER-landen onder hetzelfde kader, zonder een aparte vergunning in elk land.

Heft een MiCAR-vergunning alle risico op?

Nee. Een vergunning betekent dat een CASP door de bevoegde nationale autoriteit is gemachtigd om crypto-activadiensten aan te bieden in een vastgesteld aantal EU-landen. Bitcoin blijft volatiel, en de waarde van een positie kan zowel dalen als stijgen. MiCAR beoogt aanbieder- en operationeel risico te beperken. Marktrisico wordt er niet mee weggenomen.

Beleggen in crypto brengt risico's met zich mee en kan leiden tot gedeeltelijk of volledig verlies. Beleg alleen als u begrijpt wat crypto is en met geld dat u kunt missen.

Over Blockrise

Blockrise is een Bitcoin-platform gevestigd in Rotterdam, met als missie bitcoin toegankelijk te maken zonder concessies te doen aan wat bitcoin waardevol maakt. Opgericht in 2017, biedt Blockrise trading, vermogensbeheer en Bitcoin-gedekte leningen via Blockrise Lending BV, via een hybride custody-model dat klanten volledige eigendom van hun bitcoin geeft. Blockrise staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) op grond van MiCAR en bedient particulieren en bedrijven door heel Europa. Bezoek www.blockrise.com.

‍